系统公告
 
自定模版

时间:2020年7月9日-11日
地点:北京中国国际展览中心(静安庄馆)
网站标志
文章正文
华泰农林牧渔杨天明、食品饮料贺琪团队
作者:张磊    发布于:2020-01-14 09:01    文字:【 】【 】【

2020-2021年:生猪供应触底回升

两个方面导致2020年生猪供应更为紧缺。一方面是能繁母猪数据2019年下滑最为迅速,另一方面2020年养殖行业仍处于非洲猪瘟疫情适应阶段。供给状况的持续低迷,导致2020年前三季度生猪价格有望持续高位运行,我们判断生猪养殖企业将面临业绩持续走高的状况。预计2021年生猪供应量将持续恢复,从我们跟踪的情况来看,目前养殖环节的隐形产能增长较为明显,后备母猪和纯种母猪的销量都有了很大的提升,这就为未来几年生猪供应量恢复提供了较为坚实的基础。我们判断,2021年开始,我国生猪供应量将持续回升,且有望呈现加速态势。

行业内判断:对潜在生猪供应的认识存在误区

由于生猪供应量大幅萎缩,2020年前三季度猪价将会高位运行,但行业内对潜在生猪供应量的判断存在误区,对生猪出栏体重增加、出栏挤出效应、替代品的量级增加等因素有可能存在低估,未来可能会出现猪价“虽高位运行,但价格区间不达预期”的状况。

中长期(5-10年):养殖巨头化、产业链利润向食品端下移

一方面,非洲猪瘟背景下养殖规模化的进程将大大加速,养殖巨头凭借诸多优势,有望持续提高市场占有率;另一方面,随着规模化程度的提高,猪周期可能呈现更大波动,行业将进入血拼阶段;而下游屠宰肉制品端也将进入强整合的通道,一旦整合基本完成,将具备相对于上游的强议价力,产业链利润有望逐步从养殖屠宰向肉制品端下移。

行业推荐:积极配置养殖后周期

随着猪价的持续高位运行,2020年将是养殖行业的业绩兑现年,高业绩增长和低估值有望带来市场对养殖板块的持续追捧。但从周期的运行规律来看,我们认为随着生猪供应量在今年下半年的见底回升,养殖后周期的逻辑将逐步被市场所接受,业绩拐点将会被证实。建议关注养殖后周期的海大集团、中牧股份、普莱柯。

持续关注:寻找中国的食品巨头

随着屠宰肉制品集中化的进程的加速,我国或将走美国“1980-2000年”食品行业的道路,屠宰集中化迅速提升,强议价能力驱使食品端产值迅速扩展。整合启动的屠宰肉制品行业将进入“蓝海”阶段,行业的发展空间将迅速打开。建议关注龙大肉食等。而在目前养殖板块中,温氏股份等产业链一体化企业在积极布局下游,有望打通产业链,具备成为食品巨头的潜质,建议关注。

自定模版
观众参观预登记
登陆后可免费获得胸卡,现已开通,欢迎登记! 立即登记
展商报名
网上登记报名可以优先选择展位。
立即报名


网站主页
    |    
展会概览
    |    
联系我们
公司国际业务遍及全球
中国大陆
    |    
台湾
    |    
德国
    |    
法国
    |    
意大利
    |    
新加坡
 

公司国际主要行业分布
消防/安防
    |    
大健康产业
    |    
母婴教育
    |    
现代农业
    |    
食品饮料
    |    
Copyright © 2002-2020 版权所有:2020第十一届中国(北京)国际食品饮料及餐饮博览会 热线:+86-010-86487300 刘经理13520128731 邮箱:aiboexpo@yeah.net 官网:http://www.aiboexpo.com